CDB: o que é, como funciona e quanto rende?

O CDB é um dos investimentos de renda fixa mais conhecidos no Brasil. Ele aparece em bancos, corretoras e plataformas de investimento com diferentes taxas, vencimentos e condições de liquidez.

É comum encontrar ofertas como 100% do CDI, 110% do CDI, CDB prefixado ou CDB IPCA+. Mas olhar apenas para a taxa anunciada pode levar a uma decisão ruim.

Antes de investir, é importante entender quem está recebendo seu dinheiro, como a rentabilidade é calculada, quando o valor poderá ser resgatado, quais impostos podem incidir e quais riscos existem.

Neste guia, você vai entender o que é CDB, como funciona, quanto pode render, qual é a relação com o CDI, como funciona a proteção do FGC e o que comparar antes de escolher um título.

O que é CDB?

CDB significa Certificado de Depósito Bancário.

Trata-se de um título de renda fixa emitido por instituições financeiras.

Quando você investe em um CDB, está essencialmente disponibilizando recursos para a instituição emissora conforme as condições daquele título.

Em contrapartida, a instituição assume a obrigação de devolver o valor nas condições contratadas, acrescido da remuneração correspondente.

Essa estrutura é diferente de comprar uma ação.

Ao comprar ações, você passa a ter participação societária na companhia. No CDB, você se torna credor da instituição emissora dentro das condições do título.

Por que os bancos emitem CDB?

Instituições financeiras precisam captar recursos para desenvolver suas atividades.

O CDB é uma das formas utilizadas para essa captação.

Para convencer investidores a disponibilizar dinheiro, o emissor oferece uma remuneração.

As condições podem variar bastante conforme:

• instituição emissora;
• prazo;
• liquidez;
• tipo de remuneração;
• condições do mercado;
• risco de crédito.

CDB é renda fixa?

Sim.

O CDB pertence à categoria de renda fixa porque as regras utilizadas para determinar sua remuneração são conhecidas no momento da contratação.

Isso não significa necessariamente saber antecipadamente o valor exato que você receberá.

Em um CDB pós-fixado, por exemplo, a rentabilidade pode depender de um indicador que varia ao longo do período.

Para compreender essa diferença, veja nosso guia sobre renda fixa e renda variável.

Quais são os tipos de CDB?

Os CDBs podem ser classificados principalmente pela maneira como a rentabilidade é determinada.

As três estruturas mais conhecidas são:

• CDB pós-fixado;
• CDB prefixado;
• CDB híbrido.

O que é CDB pós-fixado?

No CDB pós-fixado, a remuneração está relacionada a um indicador de referência.

É muito comum encontrar títulos cuja rentabilidade é apresentada como um percentual do CDI.

Exemplos:

• 90% do CDI;
• 100% do CDI;
• 105% do CDI;
• 110% do CDI.

Esses números não representam uma taxa anual fixa.

Eles indicam a relação da remuneração do título com o indicador utilizado como referência.

O que é CDI?

CDI é uma sigla associada aos Certificados de Depósito Interbancário e às taxas das operações realizadas entre instituições financeiras.

A taxa DI tornou-se uma importante referência do mercado brasileiro e costuma acompanhar de perto o ambiente da taxa básica de juros.

Por isso, muitos investimentos de renda fixa são apresentados como determinado percentual do CDI.

O que significa um CDB render 100% do CDI?

Significa que a remuneração bruta do título acompanha integralmente a taxa de referência utilizada nas condições contratadas.

Se o CDI mudar durante o período, a remuneração acompanha essa variação conforme as regras do produto.

Por isso, não é correto transformar “100% do CDI” em uma taxa anual permanente.

E 110% do CDI?

Significa que a remuneração corresponde a 110% da taxa de referência prevista.

Mas um CDB de 110% do CDI não é automaticamente melhor que qualquer CDB de 100% do CDI.

Você também precisa comparar:

• prazo;
• liquidez;
• risco do emissor;
• tributação;
• valor mínimo;
• vencimento;
• condições de resgate.

O que é CDB prefixado?

No CDB prefixado, a taxa de remuneração é estabelecida no momento da aplicação.

Por exemplo, uma oferta pode apresentar uma taxa anual determinada.

Se o investidor permanecer conforme as condições contratadas, consegue conhecer antecipadamente a taxa nominal utilizada para calcular o retorno.

Isso não significa que o prefixado seja sempre melhor.

Se as taxas de mercado subirem significativamente depois da aplicação, novas alternativas podem passar a oferecer condições superiores.

O que é CDB híbrido?

Um CDB híbrido combina um indicador variável com uma taxa definida.

Um exemplo possível é:

IPCA + determinada taxa ao ano.

Nessa estrutura, parte da remuneração acompanha um índice e outra parte é definida nas condições do título.

Produtos indexados à inflação podem ser utilizados em determinados planejamentos de prazo maior, mas precisam ser analisados considerando liquidez, vencimento, tributação e risco do emissor.

Quanto rende um CDB?

Não existe uma resposta única.

A rentabilidade depende das condições específicas do título.

Entre os principais fatores estão:

• taxa contratada;
• CDI ou outro indexador;
• prazo;
• tributação;
• momento do resgate;
• tipo de remuneração.

Por isso, uma simulação precisa utilizar dados atuais.

Como calcular o rendimento de um CDB?

Primeiro é necessário identificar o tipo de CDB.

Em seguida, diferencie rentabilidade bruta e rentabilidade líquida.

Imagine, apenas como exemplo didático, que uma aplicação produza R$ 1.000 de rendimento bruto.

Isso não significa necessariamente que os R$ 1.000 serão o ganho líquido do investidor.

Dependendo da operação, impostos podem incidir sobre o rendimento.

CDB paga Imposto de Renda?

Sim, em regra há incidência de Imposto de Renda sobre os rendimentos de CDBs para pessoas físicas, conforme a legislação vigente.

A tributação de aplicações de renda fixa deve ser verificada conforme o prazo e as normas válidas no momento da operação.

Como regras tributárias podem ser alteradas, consulte sempre a Receita Federal e as informações fornecidas pela instituição antes de tomar uma decisão.

CDB tem IOF?

Resgates realizados em prazos muito curtos podem estar sujeitos ao IOF conforme as regras tributárias vigentes.

Esse detalhe é especialmente importante para quem pretende utilizar um CDB de alta liquidez durante períodos curtos.

Antes de aplicar, verifique a tributação efetiva para o prazo planejado.

Imposto incide sobre todo o dinheiro investido?

Em uma aplicação tradicional de CDB, a tributação sobre a renda está relacionada ao rendimento, conforme as regras aplicáveis, e não simplesmente ao valor principal originalmente aplicado.

Essa diferença é importante ao calcular o retorno líquido.

CDB tem FGC?

CDB está entre os produtos elegíveis à garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos, observadas as regras, limites e condições do FGC.

Isso representa uma característica importante do produto, mas não significa que qualquer valor investido esteja protegido sem limite.

Para entender a cobertura corretamente, consulte nosso guia completo sobre o FGC.

Quanto o FGC cobre?

Os limites do FGC são definidos pelo próprio Fundo e precisam ser observados considerando instituição ou conglomerado, titular e demais condições aplicáveis.

Também existe um limite global dentro de determinado período, conforme o regulamento vigente.

Como essas regras possuem enorme importância financeira e podem ser alteradas, confirme os limites atuais diretamente no FGC antes de realizar aplicações relevantes.

FGC significa que CDB não tem risco?

Não.

A cobertura do FGC é um mecanismo de proteção dentro de condições determinadas.

Ela não transforma o investimento em algo sem risco.

Além disso, valores acima dos limites aplicáveis podem não estar abrangidos pela garantia.

O investidor também pode enfrentar um período entre eventual problema da instituição e o pagamento da garantia.

O que é risco de crédito no CDB?

Risco de crédito é o risco relacionado à capacidade da instituição emissora de cumprir suas obrigações.

Quando você compra um CDB, está emprestando recursos ao emissor.

Portanto, analisar quem emitiu o título é importante.

Não escolha um CDB apenas porque apresenta a maior taxa da plataforma.

Por que alguns bancos pagam mais?

As taxas oferecidas dependem de vários fatores.

Instituições diferentes possuem necessidades diferentes de captação e perfis distintos de risco.

Em determinadas situações, uma instituição pode precisar oferecer uma remuneração maior para atrair recursos.

Isso não significa que toda taxa elevada represente problema, mas significa que retorno e risco precisam ser analisados juntos.

O que é liquidez do CDB?

Liquidez indica a facilidade e as condições para transformar o investimento novamente em dinheiro.

Existem CDBs com diferentes estruturas:

• liquidez diária;
• carência;
• resgate somente em determinadas condições;
• manutenção até o vencimento.

Não presuma que todos os CDBs podem ser resgatados a qualquer momento.

Veja nosso guia sobre liquidez nos investimentos.

O que significa CDB com liquidez diária?

Significa que o título possui condições que permitem resgate com frequência diária conforme suas regras.

Mas é importante verificar:

• dias em que o resgate pode ser solicitado;
• horários;
• prazo de liquidação;
• quando o dinheiro efetivamente fica disponível;
• eventual carência inicial.

Liquidez diária não deve ser interpretada automaticamente como dinheiro instantâneo 24 horas por dia.

O que é carência?

Carência é um período durante o qual o investidor pode ter restrições para resgatar o dinheiro.

Imagine um CDB com vencimento em dois anos e carência inicial.

Mesmo que a taxa seja atrativa, esse produto pode ser inadequado para recursos que talvez sejam necessários antes do término da carência.

O que é vencimento do CDB?

É a data prevista para encerramento do título conforme as condições contratadas.

Na data de vencimento, ocorre o tratamento previsto para o principal e a remuneração.

Vencimento e liquidez não são a mesma coisa.

Um CDB pode ter vencimento distante e permitir resgate antecipado. Outro pode exigir que o investidor aguarde o vencimento.

Posso perder rentabilidade se resgatar antes?

Depende das condições do título.

É necessário verificar se existe possibilidade de resgate antecipado e como a remuneração será calculada.

Além disso, tributação e eventual IOF em prazo curto podem afetar o resultado líquido.

CDB é seguro?

Não existe investimento que deva ser avaliado apenas pela palavra “seguro”.

No CDB, o investidor precisa considerar principalmente:

• risco de crédito do emissor;
• cobertura do FGC quando aplicável;
• limites da garantia;
• liquidez;
• prazo;
• risco de reinvestimento;
• inflação.

Para muitos investidores, CDBs podem ocupar a parcela conservadora da carteira, mas isso não elimina a necessidade de analisar o produto.

CDB pode perder para a inflação?

Sim.

Um investimento pode apresentar rentabilidade nominal positiva e ainda assim ter retorno real baixo ou negativo.

Isso acontece quando a inflação reduz o poder de compra em proporção superior ao retorno líquido obtido.

Para compreender esse efeito, leia como a inflação afeta seu bolso.

CDB serve para reserva de emergência?

Determinados CDBs podem apresentar características compatíveis com uma reserva de emergência, principalmente quando combinam risco adequado e alta liquidez.

Mas não basta o produto ter a palavra “CDB”.

Para recursos destinados a imprevistos, verifique especialmente:

• liquidez;
• horário e funcionamento do resgate;
• risco do emissor;
• cobertura aplicável;
• facilidade de acesso ao dinheiro.

Qual CDB escolher para reserva de emergência?

Não existe um título universalmente melhor.

A reserva possui uma função diferente de um investimento destinado à aposentadoria ou a uma compra planejada para daqui a vários anos.

Para emergências, perseguir a maior taxa disponível pode ser menos importante do que garantir condições adequadas de acesso e preservação dos recursos.

CDB ou poupança?

A comparação precisa considerar o retorno líquido e não apenas a taxa anunciada.

A poupança possui tratamento tributário próprio e regra de remuneração diferente.

O CDB pode oferecer diferentes percentuais do CDI, mas normalmente possui tributação sobre os rendimentos conforme a legislação aplicável.

Também existem diferenças de liquidez e vencimento.

Portanto, compare:

• rentabilidade líquida;
• liquidez;
• prazo;
• tributação;
• risco;
• finalidade do dinheiro.

CDB ou Tesouro Selic?

São investimentos com estruturas diferentes.

O CDB envolve risco de crédito da instituição emissora e pode possuir cobertura do FGC dentro das regras aplicáveis.

O Tesouro Selic é um título público federal negociado por meio do programa Tesouro Direto e possui características próprias de preço, liquidez e tributação.

Conheça o funcionamento do Tesouro Direto antes de comparar.

CDB ou LCI e LCA?

LCI e LCA possuem características próprias de tributação, prazo, remuneração e liquidez.

Por isso, comparar simplesmente “100% do CDI no CDB” com determinado percentual do CDI em uma LCI ou LCA pode produzir uma conclusão errada.

É necessário considerar o retorno líquido.

Como comparar CDB e LCI/LCA?

Suponha que um CDB apresente uma taxa percentual do CDI superior à de uma LCI.

Isso não significa automaticamente que o CDB deixará mais dinheiro líquido no bolso.

O tratamento tributário pode ser diferente.

Além disso, prazo e liquidez podem alterar completamente a decisão.

CDB ou fundo de renda fixa?

No CDB, você investe diretamente em um título emitido por uma instituição financeira.

Em um fundo, seus recursos são aplicados em uma carteira administrada conforme uma política de investimento.

Fundos podem possuir:

• taxa de administração;
• estratégias diferentes;
• prazos próprios de resgate;
• carteiras com diversos ativos;
• regras tributárias específicas.

Portanto, compare a estrutura completa.

CDB ou deixar dinheiro parado na conta?

Dinheiro sem remuneração pode perder poder de compra ao longo do tempo devido à inflação.

Isso não significa que qualquer CDB seja automaticamente adequado.

Se o recurso será necessário imediatamente, primeiro verifique a liquidez.

O objetivo é fazer o dinheiro trabalhar sem comprometer sua disponibilidade quando necessária.

CDB de banco pequeno é perigoso?

O tamanho da instituição, isoladamente, não responde à pergunta.

É necessário avaliar a saúde financeira do emissor, as condições do título e a proteção aplicável.

Bancos menores podem oferecer taxas superiores para captar recursos, mas isso não deve levar o investidor a ignorar o risco de crédito.

Também é importante respeitar os limites do FGC quando a estratégia depende dessa proteção.

Vale a pena dividir CDBs entre bancos?

Diversificar emissores pode ser relevante para gerenciamento de risco e para organização dos valores em relação às regras do FGC.

Mas a distribuição precisa considerar conglomerados financeiros e os critérios efetivamente utilizados pelo Fundo.

Não basta abrir aplicações com nomes comerciais diferentes sem verificar quem é o emissor e a qual conglomerado pertence.

CDB tem garantia do banco?

O emissor possui a obrigação prevista no título.

Isso é diferente da proteção adicional oferecida pelo FGC nos produtos e limites elegíveis.

São duas camadas conceitualmente diferentes:

• obrigação da instituição emissora;
• mecanismo de garantia do FGC, quando aplicável.

Posso vender um CDB para outra pessoa?

A possibilidade de negociação ou saída antecipada depende das características do produto e da infraestrutura disponível.

Não presuma que um CDB funciona como uma ação negociada continuamente em bolsa.

Antes de investir, verifique as condições de liquidez e resgate do título específico.

O que acontece quando o CDB vence?

No vencimento, o título é tratado conforme as condições contratadas e os recursos correspondentes são disponibilizados de acordo com os procedimentos da instituição.

Depois disso, se você quiser continuar investindo, poderá ser necessário escolher uma nova aplicação.

A taxa disponível naquele momento pode ser diferente da taxa anterior.

O que é risco de reinvestimento?

É o risco de chegar ao vencimento de uma aplicação e não encontrar novamente as mesmas condições de rentabilidade.

Imagine que você tenha contratado um CDB com uma taxa considerada excelente.

Quando ele vencer, as taxas do mercado podem estar muito menores.

Isso demonstra por que prazo também faz parte da decisão.

Taxa maior sempre significa CDB melhor?

Não.

Uma oferta com taxa maior pode possuir:

• prazo muito longo;
• ausência de liquidez;
• emissor com risco diferente;
• valor mínimo elevado;
• condições incompatíveis com seu objetivo.

Rentabilidade é apenas uma das variáveis.

Como escolher um CDB?

Antes de investir, siga uma sequência simples.

1. Defina o objetivo

É reserva de emergência? Compra de um carro? Viagem? Aposentadoria?

2. Defina o prazo

Quando você precisará do dinheiro?

3. Verifique a liquidez

Você consegue acessar os recursos quando precisar?

4. Analise o emissor

Quem está tomando seu dinheiro emprestado?

5. Verifique o FGC

O título é elegível? Seus valores estão dentro das condições e limites aplicáveis?

6. Compare a rentabilidade líquida

Não olhe apenas para a taxa bruta.

7. Considere a inflação

Qual pode ser o retorno em termos de poder de compra?

O que olhar na tela antes de clicar em investir?

Procure pelo menos estas informações:

• emissor;
• rentabilidade;
• indexador;
• data de vencimento;
• liquidez;
• carência;
• valor mínimo;
• tributação;
• classificação ou informações de risco disponíveis;
• condições do FGC.

Erros comuns ao investir em CDB

1. Escolher somente pelo maior percentual do CDI

A maior taxa pode vir acompanhada de condições inadequadas ao seu objetivo.

2. Ignorar o vencimento

Você pode descobrir tarde demais que o dinheiro não estará disponível quando precisar.

3. Confundir liquidez diária com disponibilidade instantânea

Verifique os horários e regras da instituição.

4. Ignorar o risco do emissor

CDB é uma dívida da instituição financeira.

5. Achar que o FGC protege qualquer valor

A garantia possui limites e condições.

6. Comparar taxa bruta com retorno líquido

Tributação pode mudar o resultado.

7. Ignorar a inflação

Ganhar dinheiro nominalmente não significa necessariamente aumentar poder de compra.

8. Investir a reserva em CDB sem liquidez adequada

O produto precisa combinar com a finalidade do dinheiro.

Checklist antes de investir em CDB

O que é CDB?

CDB significa Certificado de Depósito Bancário. É um título de renda fixa emitido por instituições financeiras para captar recursos junto aos investidores.

CDB é renda fixa?

Sim. As condições utilizadas para determinar a remuneração são estabelecidas no momento da contratação, embora o retorno exato de um título pós-fixado possa depender da evolução do indexador.

O que significa CDB de 100% do CDI?

Significa que sua remuneração bruta acompanha integralmente a taxa de referência prevista no título durante o período da aplicação.

CDB tem FGC?

CDB está entre os produtos elegíveis à garantia ordinária do FGC, respeitados os limites e demais condições previstas no regulamento do Fundo.

CDB tem Imposto de Renda?

Em regra, há tributação sobre os rendimentos conforme a legislação aplicável. Consulte as regras vigentes para o prazo e a operação antes de investir.

CDB tem IOF?

Aplicações resgatadas em prazo curto podem estar sujeitas ao IOF conforme a legislação vigente.

CDB com liquidez diária pode ser reserva de emergência?

Determinados CDBs podem apresentar características adequadas para essa finalidade, desde que risco, liquidez efetiva e funcionamento do resgate sejam compatíveis com uma reserva para imprevistos.

CDB ou poupança: qual rende mais?

Depende das taxas vigentes, do CDB escolhido, do prazo e da tributação. A comparação correta utiliza rentabilidade líquida e considera também liquidez e risco.

CDB ou Tesouro Selic?

São produtos diferentes. Compare risco de crédito, liquidez, tributação, prazo, custos e rentabilidade antes de decidir.

Posso perder dinheiro em CDB?

Existem riscos, principalmente relacionados ao emissor e às condições do produto. A cobertura do FGC pode reduzir determinadas perdas nos títulos elegíveis dentro dos limites aplicáveis, mas não deve ser interpretada como ausência total de risco.

Quanto rende R$ 1.000 no CDB?

Depende da taxa do título, do indexador, do prazo e dos impostos aplicáveis. Sem essas informações, qualquer valor apresentado seria apenas uma simulação e não uma rentabilidade garantida.

Qual é o melhor CDB?

Não existe um único CDB melhor para todos. A escolha depende do objetivo, prazo, necessidade de liquidez, risco do emissor, rentabilidade líquida e demais características do produto.

Conclusão

O CDB é um dos principais instrumentos de renda fixa disponíveis para investidores brasileiros, mas existe uma enorme diferença entre simplesmente comprar um CDB e escolher um título adequado.

Um CDB pode render determinado percentual do CDI, possuir taxa prefixada ou combinar um índice com uma taxa adicional.

Também pode oferecer liquidez diária ou exigir que o dinheiro permaneça investido por determinado período.

Além disso, CDBs elegíveis podem contar com a proteção do FGC dentro das condições e limites estabelecidos pelo Fundo.

Isso não significa que o investidor deva escolher automaticamente a maior taxa encontrada.

Antes de aplicar, analise:

• quem é o emissor;
• quanto o título oferece;
• quando vence;
• quando pode ser resgatado;
• qual será a tributação;
• como funciona a cobertura aplicável;
• para qual objetivo aquele dinheiro está sendo investido.

O melhor CDB não é necessariamente aquele que exibe o maior percentual do CDI. É aquele cujas características fazem sentido para o objetivo, prazo e risco que você pretende assumir.

Fontes oficiais

• Portal do Investidor — Certificado de Depósito Bancário (CDB)
• Banco Central do Brasil
• Fundo Garantidor de Créditos — FGC
• Receita Federal do Brasil

Conteúdo educativo e informativo. Não constitui recomendação de investimento. Taxas, tributação, limites do FGC e condições dos CDBs podem mudar. Consulte as informações oficiais e as condições do produto antes de investir.